1. 중국시장 긴급점검 - 서방의 중국증시에 대한 부정적인 의견으로 투심이 악화되면서 주간 기준 10% 가량 하락 - 지난주 블랙먼데이의 급락 이후 패닉보다는 안정화의 단계를 보임 - 개인투자자 위주의 시장으로써 변동성과 쏠림현상이 강하기 때문에 단기적인 투심악화를 경계해야 하지만 상해종합 3,000선은 저가매수관점 가능
2. 오늘의 중국주식: 삼안광전(600703, SH) 1) 이슈분석 *삼안광전: 자동차조명의 새로운 돌파, LED지속적 고성장 - 북차와 동맹을 맺어 12억의 새로운 공간이 늘어났다 - 삼안광전의 완전자회사 안루이광전과 북기은상은 계약을 체결하였다 - 북기은상 자동차는 2010년 8월 창건한 북경자동차 그룹의 자회사이다 - 독립된 완전한 자동차 제조 시스템을 보유하고 있다 - 현재 월 3만대이상 생산을 넘어서고 있으며 8월에는 5만대를 넘길 것이다 - 그 중 SUV의 속도가 빠르고 상반기에는 9만대가 넘는 판매량을 보였다 - 차량당 2000위안의 가격으로 계산해본다면 북기은상 자동차의 연간수요는 12억위안이다
2) 산업분석 및 기업분석 *중국 1위의 LED제품 생산업체 - 동사는 2000년 11월 설립된 중국 최대 LED 웨이퍼 및 칩 생산업체로 지속적인 설비 확충을 통해 외형성장 추구 - 동사는 중국 국가발전개혁위원회(NDRC)의 ‘국가 첨단기술 산업화 시범사업’ 승인을 받았고, 국가 과학기술부(MOST) 및 정보산업부(MIIT)가 인정한 반도체 조명사업의 리딩 기업 중국 항공우주부로부터 ‘전략적 파트너’로 인정 받은 LED산업 내 기술적 우위를 보유한 기업 - 2014년 매출액은 생산설비 확대에 따라 전년대비 22.7% 증가, 영업이익도 가동률 상승 및 제품믹스 개선에 따라 전년대비 65.1% 증가 2015년 동사의 매출과 영업이익은 각각 전년대비 51.8%, 58.0% 증가하여 2014년에 이어 실적 개선세가 이어질 전망
*2015년 고효율 MOCVD설비 추가에 따른 외형성장 기대 - 동사는 2014년 9월 26일 독일 AIXTRON과 CCS MOCVD SYSTEM AIX R6 설비 50대(2인치 54장 기준 100대 규모) 구매계약을 체결했고, 해당 설비는 2014년 11월 20일~ 2015년 6월 15일 까지 나누어 설치될 예정. 2014년 12월 10일에도 상해 VEECO사와 MOCVD 설비 50대(2인치 54장 기준 100대 규모) 규모의 구매계약 체결해 외형 성장 지속될 전망 - 이에 따라 동사의 MOCVD 보유대수는 1H14 기준 170대에서 향후 270대까지 증가할 것으로 예상되고, 고효율 MOCVD설비가 추가됨에 따라 생산 능력은 기존대비 100% 이상 확대될 것으로 예상 - 동사는 2000년 11월에 설립된 중국 최대, 세계 Top 10 LED 웨이퍼 및 칩 생산업체로 2014년 상반기 기준 MOCVD 설비 170대 보유 - 현재 LED 웨이퍼 580만장과 칩셋 1,280억개에 해당하는 CAPA(생산능력)를 확보. 향후 LED 웨이퍼와 칩 생산능력을 각각 1,000만장, 3,000억개까지 확대할 계획 - 기존에는 중저가의 저출력 제품 위주로 생산했으나 2013년 중·고출력 제품 개발에 성공, 중고가 제품 비중 확대에 따른 믹스개선이 나타남 또한 지속적인 M&A를 통해 원료 공급에서 웨이퍼, 칩, 패키징까지 LED 밸류체인의 수직계열화 기업으로 성장 - 동사는 가족 민영기업으로 최대주주인 LinXiuCheng(林秀成, 1956년생 복건성 출신)과 관계인이 전체지분 중 52% 보유
3) 재무분석 + 2014년 년도 보고서 + 2015년 1분기 보고서
- 매출액 증가가 꾸준히 진행되고 있으며 안정적 성장을 이끌어내고 있음 - 순이익 증가폭을 꾸준히 크게 상승세를 보이고 있으며 당분간 지속될 것으로 전망됨
- 총평: 매출 및 수익성 증가와 관련된 호재가 많은 기업이며 세계적으로도 관련사업분야가 고속 성장을 함에 따라 수요증가로 인한 수익성증가가 지속될 것으로 전망됨 재무구조 및 성장성 측면에서는 매우 우수한 기업으로 평가할 수 있음
4) 투자포인트 - 전년도 매출액의 1/4에 해당하는 공급계약 체결 - 향후 LED 수요의 지속적 증가를 통한 수익성 증가 지속될 것으로 판단 - 2013년 세계 LED 시장 규모는 124억 달러였고 2020년에는 1,500억 달러까지 확대될 전망 - 중국의 LED조명 시장 규모도 나날이 성장하면서 시장 수요도 동반 상승 - 4G/5G의 지속적인 발전 및 사물인터넷, 웨어러블 기기의 발전으로 갈륨 비소 집적 회로는 성장 가능성 - 민용 제품과 군수 제품에 필요한 6인치 기술은 중국 내 기업 중 아직은 공백 상태이나, 기술 수준의 향상에 따라 고급 군수 제품과 민용 제품의 국산화가 빠른 속도로 진행될 것이며 이로 인한 수혜가 예상 - LED 칩 사업에서 중국 내 선두를 지키고 있을 뿐 아니라 해외 시장까지 개척하며 동남아, 유럽, 미국, 일본, 한국 등지에서 사업을 확대 - 해외 시장 규모는 계속해서 확대되어 향후 시장점유율이 높아질 것 - 2015년 LED 칩 및 응용 사업의 매출은 58억 위안으로 전년대비 39% 증가할 것으로 예상
5) 차트분석 - 일봉 상 흐름은 지지선을 확보하기 위한 움직임이 진행 중에 있으며 변덕스러운 구간을 통과하면서 전체적인 정력이 필요한 모습으로 확인됨 현 구간의 지지가 형성된다면 이 구간을 시작으로 꾸준한 상승이 진행될 것으로 판단됨 - 월봉상 돌파를 진행한 이후 지지선을 확보한 모습이며 보통은 월봉상 돌파지점이 지지선으로 적용되었을 때 그 아래쪽으로 이탈하지 않는 경우가 많음 지지가 확인되면 꾸준한 상승으로 오랫동안 성장할 것이라 판단됨 - 진입가: 월요일 종가 ~ 24.5위안, 목표가: 33위안( 단기 25% 상승여력 ), 손절가: 23.5위안
◈ 글로벌 마켓전망대!
1. 미국시장 점검 1) 미국지수 시장 긴급점검 - 지난주 미국지수는 중국시장의 하락과 기업실적발표에 영향을 받으며 혼조세 마감 - 금주 금요일 고용지표가 9월 금리인상여부에 중요한 단초로 작용할 것으로 예상
2) S&P500 - S&P500 이슈 : FOMC 금리인상시기 - S&P500 기술적 분석 : 박스권 등락 - S&P500 대응전략 : 저항선: 2135, 중심선: 2100, 지지선: 2070, 지지선-저항선 박스권 대응
2. 원유시장점검 1) 원유시장분석 - 수요일 원유재고가 감소했다는 소식에 큰폭에 상승을 보였으나 사우디아라비아의 산유량이 사상최고치에 근접했다는 소식에 하락마감 - 달러강세 영향으로 전저점이 무너진 상황에서 추가하락에 대한 대응을 하는 것이 중요
2) 원유시장 기술적 분석 - 크루드 오일 이슈 : 원유공급증가 압력 가중 - 크루드 오일 기술적 분석 : 추세적 하락 지속 - 크루드 오일 대응 전략 : 지지선: 45, 중심선: 47.7, 저항선: 49.6, 저항선 매도 전략
3. 해외선물 트레이딩 팁 - 추세선-기준선 국면파악3 : 추세선 전환
4.주간경제지표&이벤트 월: 유럽 제조업 PMI, 미국 제조업 PMI, ISM 제조업지수 화: 호주 금리결정, 미국 공장주문건수 수: 유럽 서비스업 PMI, 미국 무역수지, ISM 비제조업지수, 주간 원유재고 목: 독일 공장주문, BOE 기준금리 결정, 미국 주간신규실업수당 청구건수 금: 독일 산업생산, 미국 비농업부분 고용자수변동, 실업률
