-일대일로와 장강경제벨트의 전략 : 상강그룹-장강,동북아전략으로 보이지만 사실은 국책전략의 연속 : 4월24일 상해항만그룹은 상해금강항운유한공사의 지분을 일부 인수한다고 공시하였다. : 양기업은 지분인수이후에 중장기적으로 시너지 효과에 따른 수혜가 예상된다. : 겉으로 보기에는 상해항만그룹의 장강경제벨트 전략의 재추친으로 보인다. : 하지만 실질적으로는 국가의 일대일로, 장강경제벨트 전략의 재추진이 되면서 : 중국의 전략가운데 육상실크로드 + 장강경제벨트 + 자유무역지구(장강입구인 상해) + 해상실크로드를 모두 충족시킬 전략이 될 것 : 글로벌 물류망의 구축전망
- 2015년 EPS에 대응하는 가격이 14.9위안이므로 매수의견을 제시한다.
2) 산업분석 및 기업분석 - 2010년 상해가 세계 최대의 항구 물동량을 기록 - 중국 최대의 항만운영기업, 화물과 컨테이너 물동량이 모두 세계 상위권 - 미주, 유럽, 호주, 아프리카, 동북아시아, 동남아시아 등 직항노선 300개 보유 - 컨테이너의 월 운항 밀집도가 2700여개이며 국제 항로는 1300여개로 컨테이너 물동량은 2014년 12월 기준 세계1위의 수준 - 컨테이너 하역사업은 총 매출에서 36%, 매출총이익률에서는 63%로 고마진 사업 - 주로 해외무역컨테이너가 주력이므로 해외무역회복에 따른 수혜 예상 - 컨테이너 하역 가격의 상승으로 이익률 상승가능성 높음
3) 재무분석 + 2014년 년도 보고서 + 2015년 1분기 보고서
- 매출액의 증가는 큰 폭의 성장세를 보이지 않고 있지만 완만한 성장세를 유지 - 순이익부분은 다소 상승폭이 크게 나타나고 있으며 지속성을 보이고 있음
- 총평: 글로벌 경제위기의 상황에서도 매출규모가 줄지 않았으며 순이익은 증가세를 보였음 향후 국제적 물동량이 증가하게 된다면 동사의 실적증가세는 더욱 강해질 것으로 전망 물동량을 비롯한 사업의 규모가 지금보다 나빠지지 않을 것을 감안한다면 현 시점에서의 주가와 실적은 바닥으로 평가할 수 있으며 매력적인 위치임
4) 투자포인트 - BDI지수의 회복과 세계 물동량의 증가로 인한 수익성개선 기대 - 컨테이너하역등 진행하는 산업의 가격인상에 따른 수익성개선 기대 - 일대일로와 장강경제벨트 추진에 따른 전략적 수혜 참고) 장강경제벨트 관련 세부 정책이 곧 출시됨에 따라 상해항과 장강 항만이 먼저 수혜를 입을 것이다. 장강경제벨트와 ‘일대일로’(一帶一路 : 실크로드 경제벨트와 ‘21세기 해상실크로드), 경진기(京津冀, 북경-천진-하북 수도권 지역 개발계획)전략은 2015년 중앙경제공작회의에서도 언급된 3대 지역발전전략으로 다른 전략이 2015년 들어 동시 추진된 것과 비교해 현재로서는 추진이 다소 늦어지는 감이 있다. 앞으로 장강세관 및 상품검사검역국의 통합이 점차 추진되고 상해항만그룹은 이번 합병 이후 장강의 환적 수출 항만으로서의 지위가 더욱 확고해 질 것이다. 현재 장강의 수송을 막는 걸림돌 해결 문제는 정부가 착수에 들어갈 다음 목표가 될 것으로 보인다. 관련 정책의 출범이 임박해졌으므로, 상해항만그룹과 장강항만이 교통운송섹터의 우선 수혜주가 될 것이다.
5) 차트분석 - 일봉상 흐름은 단기조정 이후 반등을 만들어낸 모습으로 이번 반등에서 저항대를 돌파하고 지지선을 형성한 것으로 보아 현 구간에서 크게 하락할 가능성은 많지 않으며 추가상승의 가능성이 높다고 할 수 있겠음 - 월봉상 지지선을 형성하는 모습이며 눌림목의 흐름으로 볼 수도 있기 때문에 장기적 관점에서의 상승시작점이라고 판단할 수 있음 - 시장상황에 따라 횡보흐름은 예상할 수 있으나 하락에 대한 우려는 크지 않다고 판단됨 - 진입가: 월요일 종가 ~ 8위안, 목표가: 10.5위안(단기25% 상승여력), 손절가: 7.5위안
◈ 글로벌 마켓전망대!
1. 미국시장 점검 1) 미국지수 시장 긴급점검 - 그리스 협상타결, 중국시장 반등, 미국기업의 양호한 실적으로 신고점까지 상승함. - 양호한 경제지표로 금리인상 기대감이 높아지면서 지수상승을 제한하는 요소로 작용
2) S&P500 - S&P500은 기간 조정 구간 - 추가상승파동은 2122~2131.25선까지 기대 - 당일 및 주간 투자 전략: S&P500이 2114.25 까지 눌릴 경우 5일선 지지 매수진입, 단기목표 2122.00 추세목표 2131.25 청산 - 매도는 2122.00 저항대 짧은 트레이딩 관점 2131.25 매도진입, 2127선 청산
2. 해외시장 이슈&전략 1) 골드시장 긴급점검 - 달러강세와 중국 외환보유고 대비 금보유비중이 감소했다는 소식에 중국장 개장시점에 골드가격 급락(전저점붕괴)
