[이데일리 권오석 박민 기자] 국내 증시 최전방에 있는 증권사 임직원 9명 중 1명꼴로 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 투자한 것으로 확인됐다. 주식시장을 가까이에서 접하는 증권사 임직원들마저 고위험 상품의 급격한 가격 변동에 노출됐다는 지적이다. 증시가 대폭 하락한 최근까지 그대로 들고 있었다면 700억원 이상(1인당 약 1655만원) 손실을 입었을 것이란 분석이 나온다.

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◇2분기 말→3분기 말 759억 증발

10일 국회 정무위원회 최은석 국민의힘 의원이 금융투자협회에서 받은 ‘증권사 임직원 단일종목 레버리지 ETF 보유 현황’을 이데일리가 분석한 결과, 올해 2분기 말 기준 증권사 임직원 3만 9462명 가운데 4584명(11.6%)이 단일종목 레버리지 ETF를 매매한 것으로 집계됐다. 전체 조사 대상 49개사 중 거래 이력이 있는 증권사는 35개사였다. 매매자가 있는 35곳만 놓고 보면 임직원 대비 투자 참여율은 11.8%로 높아진다.

거래 실적이 있는 35개 증권사들의 평균 수익률은 2분기까지만 해도 모두 플러스(+)였다. 이중 KR투자증권이 28%로 가장 높았고, DB증권은 0.06%로 가장 낮았다.

그러나 이들이 2분기 말 보유한 14개 단일종목 레버리지 ETF에 3분기 말 가격을 적용하면 평균 수익률은 급변한다. 합산 평가금액은 2분기 말 1245억 5000만원에서 3분기 말 486억 8000만원으로 줄었다. 석 달 사이 감소액은 758억 7000만원으로, 6월 말 평가금액 대비 하락률은 60.91%에 달했다. 해당 임직원들이 보유 물량을 그대로 유지했다면 평가금액의 60% 이상이 사라졌다는 계산이 나온다.

증권사 임직원은 일반 투자자와 달리 연간 투자 한도가 있으며 이외에도 매매회전율과 매수 횟수 등 자체 규정을 적용받는다. 단기 시세에 맞춰 빈번하게 포트폴리오를 바꾸는 데 제약이 있다는 점에서, 2분기 말 보유 물량의 상당 부분을 3분기에도 유지했을 가능성이 있다는 게 업계의 관측이다.

업계 관계자는 “일반 개인 투자자보다 시장 메커니즘을 가장 잘 이해하고 있다는 증권업계 직원들조차 횡보·하락장에서 원금이 급격히 깎여나가는 ‘음의 복리 효과’와 파생형 상품 특유의 하방 위험에 고스란히 노출됐음을 보여주는 단적인 사례”라고 지적했다.

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◇금감원 직원도 투자…“감독기구 스스로 공정성 내려놔”

단일종목 레버리지 ETF의 구조적 위험성은 일반 투자자뿐 아니라 규제 칼자루를 쥔 금융당국마저 스스로를 옭아맨 자충수가 됐다. 증시의 과도한 변동성을 억제하고 시장 질서를 관리·감독해야 할 금융감독원 직원들마저 해당 상품에 매매한 것으로 나타나 업계 안팎의 비판이 적잖은 것이다.

국회 정무위원회 박성훈 국민의힘 의원이 금감원으로부터 제출받은 자료에 따르면, 지난 6월 말 기준 금융감독원 직원 13명이 총 1억 6600만원어치의 단일종목 레버리지 ETF를 보유했던 것으로 확인됐다. 극심한 변동성으로 인한 투자자 피해를 우려해 “드러누워서라도 (출시를) 막았어야 했다”고 질타했던 이찬진 금감원장의 발언을 무색하게 만드는 대목이다.

‘금감원 임직원 행동강령’에 따르면 금감원 직원들도 직전 연도 총급여의 50% 이내에서 분기별 30회까지 금융투자상품을 거래할 수 있다. 다만 직무 특수성을 고려해 임직원의 국내외 장내외 파생상품(선물·옵션 등) 매매를 엄격히 금지하고 있다. 예를 들어 ‘SK하이닉스 선물’, ‘삼성전자 선물’ 등 개별 주식 선물·옵션은 미공개 정보 이용과 과도한 투기적 이해상충을 우려해 원천 차단한 것이다.

하지만 단일 기초자산 수익률을 2배 추종하며 사실상 선물과 비슷한 파생 구조를 띤 단일종목 레버리지 ETF는 법적 외피가 ‘상장지수집합투자기구의 집합투자증권(ETF)’이라는 이유로 금지 대상에서 빠졌다. 일반 주식처럼 분기별 신고만 거치면 매매할 수 있다 보니 변동성을 규제하겠다던 당국자가 정작 그 변동성에 뛰어든 것이다.

이상복 서강대 법학전문대학원 교수는 “금융당국이 선물·옵션 매매를 전면 금지하는 본질적인 이유는 자본시장 감독·검사 기구로서의 공정성을 확보하고 시장 왜곡을 막기 위한 것”이라며 “그럼에도 극심한 변동성과 파생성을 지닌 상품인 단일종목 레버리지 ETF를 감독 당국 직원이 거래한다는 것은 감독기구 스스로 공정성과 투명성을 내려놓고, 시장의 신뢰를 훼손한 처사”라고 지적했다.

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